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　　可再生能源◈ღ◈，尊龙凯时◈ღ◈，尊龙凯时◈ღ◈，尊龙凯时 - 人生就是搏!◈ღ◈，近日发布的2025年中期业绩显示◈ღ◈，该公司营收为7192.9万元◈ღ◈，同比下跌53.25%◈ღ◈；净亏损1.63亿元◈ღ◈，去年同期为1.41亿元◈ღ◈，亏损额持续扩大◈ღ◈；上半年经营性现金流净额-3455万元尊龙凯时app下载◈ღ◈，较去年同期的-1.83亿元有所改善◈ღ◈。

　　对于业绩下滑的原因◈ღ◈，该公司解释称◈ღ◈，氢行业市场需求整体下降◈ღ◈，行业规模同比缩减◈ღ◈。此外◈ღ◈，基于当前流动资金状况考量◈ღ◈，该公司采取了审慎的营销扩张策略◈ღ◈，导致报告期间产品销售量减少◈ღ◈。

　　2020-2024年◈ღ◈，该公司分别净亏损0.23亿元◈ღ◈、1.62亿元◈ღ◈、1.66亿元◈ღ◈、2.43亿元◈ღ◈、4.56亿元◈ღ◈，亏损额逐年扩大◈ღ◈，五年合计亏损超10.5亿元◈ღ◈。

　　亿华通还面临短期偿债的压力◈ღ◈。截至2025年上半年◈ღ◈，该公司总负债为6.79亿元◈ღ◈，资产负债率约为16%◈ღ◈，整体负债规模虽不算极高◈ღ◈，但短期偿债压力有所上升◈ღ◈，其一年内到期的非流动负债达3184万元◈ღ◈，较去年同期增加约20%◈ღ◈。

　　受氢补贴政策影响◈ღ◈，新能源汽车产业链企业普遍存在资金周转问题◈ღ◈：整车厂在销售时会按扣减补助后的价格与消费者结算◈ღ◈，后续再由财政部门将补助资金拨付给企业◈ღ◈，这一流程导致产业链上下游企业应收账款回款周期较长◈ღ◈，亿华通作为下游系统供应商◈ღ◈，受整车厂强势地位影响◈ღ◈，应收账款问题明显尊龙凯时app下载◈ღ◈。

　　截至今年6月底◈ღ◈，亿华通应收账款余额为21.3亿元◈ღ◈，是上半年营收的近30倍◈ღ◈，相比去年同期上涨了1.6%◈ღ◈。从账龄结构来看◈ღ◈，1-2年应收账款占比最高◈ღ◈，约为38%◈ღ◈；5年以上的长期应收账款达3.11亿元◈ღ◈，占应收账款总余额的14.6%◈ღ◈。

　　香橙会研究院公开数据显示◈ღ◈，上半年全国燃料汽车累计产量为1364辆◈ღ◈，同比下降47.2％◈ღ◈，累计销量为1373辆◈ღ◈，同比下46.8％◈ღ◈。

　　高工氢电产业研究所（GGII）《燃料汽车数据库》统计数据显示◈ღ◈，上半年国内燃料电池汽车上牌销量为1947辆◈ღ◈，同比下滑22.5%尊龙凯时app下载◈ღ◈。

　　高工氢电分析指出◈ღ◈，氢燃料电池汽车上牌量大跌背后实际有三方面原因◈ღ◈。首先是政策的不确定性给氢车的行业发展蒙上阴影◈ღ◈。

　　过去几年◈ღ◈，氢燃料电池汽车的增长墨沉域和苏小柠的故事◈ღ◈，很大程度上依赖政策“托底”墨沉域和苏小柠的故事◈ღ◈。2021年启动的氢燃料电池汽车示范应用政策◈ღ◈，通过中央财政补贴带动了多地产业投资热潮◈ღ◈。但随着示范期将于2025年底结束◈ღ◈，补贴政策逐步退出◈ღ◈，而新的支持政策尚未明确出台◈ღ◈，市场瞬间陷入“政策空窗期”◈ღ◈。企业不敢贸然扩产◈ღ◈，相关方购车意愿骤降◈ღ◈，形成连锁反应◈ღ◈。

　　其次◈ღ◈，成本与基础设施的“双重枷锁”制约了氢车的推广规模扩大◈ღ◈。成本高企始终是横亘在燃料电池汽车面前的“大山”◈ღ◈。

　　当前氢燃料电池系统价格已降到2000元/kW级◈ღ◈，但相比燃油车的发动机成本依然偏高不少墨沉域和苏小柠的故事◈ღ◈。使用端的负担同样沉重◈ღ◈：加氢站单站建设成本高达1500万元以上◈ღ◈，导致全国加氢站密度上不去◈ღ◈；氢气终端售价维持在35-40元/公斤◈ღ◈，一辆重卡加氢一次的成本比柴油车高上不少◈ღ◈。

　　技术与市场的“供需错配”影响了氢车的市场化尊龙凯时app下载◈ღ◈。目前氢燃料电池汽车主要面向商用车市场◈ღ◈，但实际运营中暴露出的问题削弱了市场信任◈ღ◈。某物流企业反馈◈ღ◈，其采购的燃料电池重卡多次遇到系统故障◈ღ◈，氢耗指标也与宣传数据不符等◈ღ◈。

　　亿华通成立于2012年◈ღ◈，2020年在上海证券交易所科创板正式上市◈ღ◈，被称为国内“氢能第一股”◈ღ◈。2023年◈ღ◈，亿华通在港交所主板上市◈ღ◈，也由此成为国内“氢能A+H第一股”◈ღ◈。该公司业务主要为燃料电池系统研发及生产◈ღ◈，该产品主要应用于客车◈ღ◈、物流车及重卡等商用车型◈ღ◈。

　　根据势银(TrendBank)统计数据◈ღ◈，2024年中国氢燃料电池装机量为807.42 MW◈ღ◈。其中尊龙凯时app下载◈ღ◈，亿华通装机量位居第一◈ღ◈，占比20.8%◈ღ◈。

　　今年上半年◈ღ◈，亿华通在氢燃料电池系统领域的市场份额出现大幅下滑◈ღ◈，有机构统计的TOP10名单中并未见其身影◈ღ◈。

　　高工氢电数据显示◈ღ◈，按上牌氢车配套数量（辆）口径◈ღ◈，2025年上半年国内氢车燃料电池系统装机量TOP 10系统厂商分别为◈ღ◈：东方氢能◈ღ◈、现代氢能科技◈ღ◈、云韬氢能◈ღ◈、华丰燃料电池◈ღ◈、国鸿氢能◈ღ◈、荣程新能◈ღ◈、重塑科技墨沉域和苏小柠的故事◈ღ◈、未势能源◈ღ◈、荣创新能和国氢科技◈ღ◈。

　　今年上半年氢燃料电池市场呈现高度集中态势◈ღ◈：TOP3厂商占比49.4%(以台套数计）◈ღ◈，TOP10厂商市占率高达87.1% ◈ღ◈，市场集中度较上年的73.2%提升了13.9个百分点◈ღ◈。行业正在加速洗牌◈ღ◈。

　　今年3月中旬◈ღ◈，中国旭阳集团有限公司下称旭阳集团)和亿华通(688339.SH)双双发布公告◈ღ◈，双方签署了框架协议◈ღ◈，旭阳集团拟以定州旭阳氢能(下称旭阳氢能)的全部股权换取亿华通A股股份◈ღ◈，同时◈ღ◈，旭阳集团拟出资不超过5.5亿元认购亿华通A股股份◈ღ◈。

　　亿华通表示◈ღ◈，重组将带动其产业发展“延链补链”◈ღ◈，向产业链上游延伸墨沉域和苏小柠的故事◈ღ◈，切入“制-储-运-加-研-用”产业端◈ღ◈，预计旭阳氢能可为其提供具有成本优势的大规模氢气供应◈ღ◈。

　　界面新闻针对业绩情况及未来发展计划等问题致电亿华通尊龙凯时app下载◈ღ◈，多次拨打电话未接通◈ღ◈；截至发稿◈ღ◈，发送的邮件同样未收到回复◈ღ◈。

　　另外几大氢燃料电池行业龙头上半年业绩也均出炉◈ღ◈。重塑能源(02570.HK)◈ღ◈、国富氢能(02582.HK)◈ღ◈、(09663.HK)也同样处于亏损状态◈ღ◈，但亏损额均有所收窄◈ღ◈。

　　具体来看◈ღ◈，营收1.07亿元◈ღ◈，同比下跌9.9%◈ღ◈；公司拥有人应占亏损3.33亿元◈ღ◈，亏损额同比减少28.7%.

　　营收1.09亿元◈ღ◈，同比下降19.2%◈ღ◈；公司拥有人应占亏损8924.8万元◈ღ◈，亏损额同比减少20.4%◈ღ◈。

　　营收5890万元◈ღ◈，较去年同期减少55.7%◈ღ◈；公司拥有人应占亏损为1.84亿元◈ღ◈，亏损额较去年同期减少13.2%◈ღ◈。

　　上半年◈ღ◈，氢燃料电池系统收入约为7680万元◈ღ◈，同比增加约141.8%◈ღ◈。该公司来源于海外地区的收入为1100万元◈ღ◈，同比增加约360.3%尊龙凯时app下载◈ღ◈，主要围绕欧洲◈ღ◈、北美及东南亚市场持续拓展海外业务营销◈ღ◈。

　　的业绩有所回升主要得益于报告期内收回部分大额应收账款◈ღ◈、政府补助和电费收入增加◈ღ◈、其他收益增加及亏损收窄◈ღ◈，以及各项成本开支减少◈ღ◈。

　　上半年◈ღ◈，国鸿氢能的毛利大幅提升◈ღ◈。该公司毛利同比增加301.9%至310万元◈ღ◈，毛利率由过往期间的约0.6%增加至报告期间的约5.3%◈ღ◈，氢燃料电池系统毛利由往期2.4%回升至报告期间的约12.6%◈ღ◈。

　　国鸿氢能对此解释称◈ღ◈，报告期间◈ღ◈，公司氢燃料电池系统进入批量生产结算◈ღ◈，单位销售成本下降◈ღ◈；公司提供的氢燃料电池车辆维修服务毛利率较高◈ღ◈。

　　对于氢燃料电池行业发展前景◈ღ◈，国际能源署预测◈ღ◈，2025年中国绿氢制造设备装机容量将占全球近七成◈ღ◈。中商产业研究院表示尊龙凯时app下载◈ღ◈，行业有望在2028年后进入爆发期◈ღ◈。